信托業(yè)吁資產(chǎn)證券化放行
來(lái)源： 蘇信理財(cái) 時(shí)間：2012-12-06
“到2012年末，信托行業(yè)資產(chǎn)管理總規(guī)模預(yù)計(jì)將突破7萬(wàn)億，信托行業(yè)有望超過(guò)保險(xiǎn)業(yè)，成為我國(guó)第二大金融產(chǎn)業(yè)?！?2月2日，北京國(guó)際信托副董事長(zhǎng)李民吉在第八屆北京金博會(huì)中國(guó)銀行業(yè)年度峰會(huì)上透露。
來(lái)自信托業(yè)協(xié)會(huì)截至三季度末的數(shù)據(jù)顯示，信托受托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.32萬(wàn)億元，三季度單季增量創(chuàng)出7800億元新高，按這一增速，李民吉的判斷很有可能實(shí)現(xiàn)。
不過(guò)東北證券研究所《2013年信托行業(yè)投資策略報(bào)告》卻給信托業(yè)潑了涼水。報(bào)告指出，隨著保險(xiǎn)、基金、券商等介入信托業(yè)務(wù)，必將分化信托公司的現(xiàn)有客戶(hù)，削弱信托公司原先擁有的綜合信托業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)權(quán)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化加劇，信托業(yè)正面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
信托業(yè)遭遇挑戰(zhàn)
目前，信托公司的業(yè)務(wù)偏重于資產(chǎn)管理，提供各類(lèi)信托理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，是理財(cái)市場(chǎng)上一個(gè)重要的產(chǎn)品提供者、資金管理者。財(cái)富管理則主要側(cè)重于為客戶(hù)提供各類(lèi)資產(chǎn)配置服務(wù)，提供全生命周期的財(cái)富服務(wù)。
2012年以來(lái)，證券、基金、保險(xiǎn)行業(yè)相繼出臺(tái)了一系列資管新政，迅速拉開(kāi)了中國(guó)資產(chǎn)管理新時(shí)代的序幕。整個(gè)信托業(yè)、信托公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。未來(lái)信托業(yè)應(yīng)該如何定位？如何發(fā)展？
“信托行業(yè)多年來(lái)獨(dú)有的制度優(yōu)勢(shì)受到了一定的削弱，在資產(chǎn)管理新格局中如何定位是信托同仁所思所想的主要問(wèn)題。實(shí)際上，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)也證明，解決信托公司發(fā)展的唯一出路在于回歸財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財(cái)產(chǎn)管理這一信托本源。”李民吉在中國(guó)銀行業(yè)年度峰會(huì)上說(shuō)。
信托公司謀求回歸本源，一方面是從業(yè)人員意識(shí)到環(huán)境的變化，另一方面也是順應(yīng)監(jiān)管層的政策思路。
“尤其是2010年銀監(jiān)會(huì)關(guān)于資管的新政和2012年信托公司凈資本管理辦法都在促使信托公司主動(dòng)調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資通道類(lèi)業(yè)務(wù)的比例，不斷提升主動(dòng)管理能力。”李民吉表示。
銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任閔路浩在11月25日的信托財(cái)富管理論壇上也指出了信托公司轉(zhuǎn)型的方向，他表示：“銀監(jiān)會(huì)目前要求各大信托公司加快調(diào)整信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)從以往的純?nèi)谫Y業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理和財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。”
謀求資產(chǎn)證券化
盡管?chē)?guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化還未完全放開(kāi)，仍處信貸資產(chǎn)證券化重啟試點(diǎn)階段，但信托業(yè)人士已然未雨綢繆。
近日出臺(tái)的險(xiǎn)資新政，明確保險(xiǎn)資金可投資集合資金信托計(jì)劃，據(jù)媒體報(bào)道，已經(jīng)有包括中海、中信等信托公司開(kāi)展保險(xiǎn)資金的信托計(jì)劃，這些計(jì)劃大都是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。
長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司副總裁徐謙認(rèn)為，“相信這樣一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，能夠給信托公司提供更加規(guī)范的專(zhuān)業(yè)制度，隔離資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，為除信貸資產(chǎn)以外的各類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)化、信托化、證券化創(chuàng)造制度平臺(tái)，是信托公司未來(lái)最基本的業(yè)務(wù)定位?！?br>
李民吉?jiǎng)t把目光放在信托資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域。他認(rèn)為，應(yīng)盡快建立和完善信托產(chǎn)品的二級(jí)流通市場(chǎng)，解決信托產(chǎn)品流動(dòng)性缺陷。
對(duì)于信托資產(chǎn)證券化勢(shì)在必行，他給出兩方面原因，一是中國(guó)銀行業(yè)管理的資產(chǎn)額過(guò)于龐大，寬松貨幣政策下的過(guò)量貨幣發(fā)行，大部分沉淀在銀行系統(tǒng)。這種獨(dú)特的金融資產(chǎn)配置狀況應(yīng)該有所改變；二是可以預(yù)見(jiàn)監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)銀行通過(guò)市場(chǎng)化手段進(jìn)行資本工具創(chuàng)新的同時(shí)，將逐步放開(kāi)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的限制。
“相對(duì)于120萬(wàn)億的銀行資產(chǎn)，資產(chǎn)證券化的前景非常廣闊。信托資產(chǎn)證券化的推進(jìn)將在相當(dāng)大的程度上決定中國(guó)金融行業(yè)資產(chǎn)管理新格局的最終版圖，信托行業(yè)應(yīng)該在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的作用?！崩蠲窦J(rèn)為。
來(lái)自信托業(yè)協(xié)會(huì)截至三季度末的數(shù)據(jù)顯示，信托受托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.32萬(wàn)億元，三季度單季增量創(chuàng)出7800億元新高，按這一增速，李民吉的判斷很有可能實(shí)現(xiàn)。
不過(guò)東北證券研究所《2013年信托行業(yè)投資策略報(bào)告》卻給信托業(yè)潑了涼水。報(bào)告指出，隨著保險(xiǎn)、基金、券商等介入信托業(yè)務(wù)，必將分化信托公司的現(xiàn)有客戶(hù)，削弱信托公司原先擁有的綜合信托業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)權(quán)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化加劇，信托業(yè)正面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
信托業(yè)遭遇挑戰(zhàn)
目前，信托公司的業(yè)務(wù)偏重于資產(chǎn)管理，提供各類(lèi)信托理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，是理財(cái)市場(chǎng)上一個(gè)重要的產(chǎn)品提供者、資金管理者。財(cái)富管理則主要側(cè)重于為客戶(hù)提供各類(lèi)資產(chǎn)配置服務(wù)，提供全生命周期的財(cái)富服務(wù)。
2012年以來(lái)，證券、基金、保險(xiǎn)行業(yè)相繼出臺(tái)了一系列資管新政，迅速拉開(kāi)了中國(guó)資產(chǎn)管理新時(shí)代的序幕。整個(gè)信托業(yè)、信托公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。未來(lái)信托業(yè)應(yīng)該如何定位？如何發(fā)展？
“信托行業(yè)多年來(lái)獨(dú)有的制度優(yōu)勢(shì)受到了一定的削弱，在資產(chǎn)管理新格局中如何定位是信托同仁所思所想的主要問(wèn)題。實(shí)際上，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)也證明，解決信托公司發(fā)展的唯一出路在于回歸財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財(cái)產(chǎn)管理這一信托本源。”李民吉在中國(guó)銀行業(yè)年度峰會(huì)上說(shuō)。
信托公司謀求回歸本源，一方面是從業(yè)人員意識(shí)到環(huán)境的變化，另一方面也是順應(yīng)監(jiān)管層的政策思路。
“尤其是2010年銀監(jiān)會(huì)關(guān)于資管的新政和2012年信托公司凈資本管理辦法都在促使信托公司主動(dòng)調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資通道類(lèi)業(yè)務(wù)的比例，不斷提升主動(dòng)管理能力。”李民吉表示。
銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任閔路浩在11月25日的信托財(cái)富管理論壇上也指出了信托公司轉(zhuǎn)型的方向，他表示：“銀監(jiān)會(huì)目前要求各大信托公司加快調(diào)整信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)從以往的純?nèi)谫Y業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理和財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。”
謀求資產(chǎn)證券化
盡管?chē)?guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化還未完全放開(kāi)，仍處信貸資產(chǎn)證券化重啟試點(diǎn)階段，但信托業(yè)人士已然未雨綢繆。
近日出臺(tái)的險(xiǎn)資新政，明確保險(xiǎn)資金可投資集合資金信托計(jì)劃，據(jù)媒體報(bào)道，已經(jīng)有包括中海、中信等信托公司開(kāi)展保險(xiǎn)資金的信托計(jì)劃，這些計(jì)劃大都是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。
長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司副總裁徐謙認(rèn)為，“相信這樣一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，能夠給信托公司提供更加規(guī)范的專(zhuān)業(yè)制度，隔離資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，為除信貸資產(chǎn)以外的各類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)化、信托化、證券化創(chuàng)造制度平臺(tái)，是信托公司未來(lái)最基本的業(yè)務(wù)定位?！?br>
李民吉?jiǎng)t把目光放在信托資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域。他認(rèn)為，應(yīng)盡快建立和完善信托產(chǎn)品的二級(jí)流通市場(chǎng)，解決信托產(chǎn)品流動(dòng)性缺陷。
對(duì)于信托資產(chǎn)證券化勢(shì)在必行，他給出兩方面原因，一是中國(guó)銀行業(yè)管理的資產(chǎn)額過(guò)于龐大，寬松貨幣政策下的過(guò)量貨幣發(fā)行，大部分沉淀在銀行系統(tǒng)。這種獨(dú)特的金融資產(chǎn)配置狀況應(yīng)該有所改變；二是可以預(yù)見(jiàn)監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)銀行通過(guò)市場(chǎng)化手段進(jìn)行資本工具創(chuàng)新的同時(shí)，將逐步放開(kāi)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的限制。
“相對(duì)于120萬(wàn)億的銀行資產(chǎn)，資產(chǎn)證券化的前景非常廣闊。信托資產(chǎn)證券化的推進(jìn)將在相當(dāng)大的程度上決定中國(guó)金融行業(yè)資產(chǎn)管理新格局的最終版圖，信托行業(yè)應(yīng)該在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的作用?！崩蠲窦J(rèn)為。
(xief摘自華夏時(shí)報(bào))